2025年一开年，就迎来了各大上市公司业绩预告的密集披露期。在政策真空期的当下，上市公司的盈利预告是获取利好信息的关键渠道。
废话少说，咱们直接来一探究竟，看看目前市场这些“先行者”给咱们传递了哪些信号。
（注：本文中的2024年预告利润及增速都是以下限作为统计）
两成企业实现盈利且增长
风云君统计的范围是全部A股，根据Choice，截至2025年1月19日，总共有942家公司已公布2024年度业绩预告。
其中有117家公司预增、52家略增，合计占比18%，41家扭亏，占比4%。也就是说，只有210家、略高于2成的企业实现盈利且增长。我们主要来看看这些公司。
（来源：Choice，制图：市值风云APP）
这210家实现盈利且增长的企业，数量占比前三大的行业分别是机械设备、电子、基础化工，都在10%以上，之后是医药生物、农林牧渔、汽车等行业。
（来源：Choice，制图：市值风云APP）
熟悉的老铁或许能发现，电子、基础化工、机械设备在2024年第三季度也是为数不多增长亮眼的行业。仔细一翻业绩预告，这些公司增长的逻辑与咱们在三季报解读的时候十分相似！
总的来说，半导体、消费电子业绩逐步从周期底部回升，机械设备出海找增长，磷矿石维持较高景气度。
汽车板块与2024年乘用车市场整体保持稳定增长态势，其中新能源乘用车产销量大幅增长有关。医药生物已披露的公司规模相对较小，还未看到明显的行业增长逻辑。
（沪深A股非ST、流通市值前500名公司利润表现，来源：Choice终端，制表：市值风云APP）
而农林牧渔的扭亏为盈，依然是猪企的贡献。2024年养猪淘汰赛愈演愈烈下，猪价上涨叠加饲料成本下行，让养猪大户们过了一个丰收年。
牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）分别预告2024年归母净利润为170亿、90亿，分别同比增长499%、241%。
那么2025年行情会持续吗？直接从“猪王”牧原股份说起。
（农林牧渔行业业绩预告，来源：Choice终端，制表：市值风云APP）
猪周期：强修复+弱预期
从自繁成本、生猪价格、自繁盈利的对比图就能发现，相比于产、销规模的增长，价格才是决定猪企盈利能力高低的关键。
（来源：Choice终端）
按年来看，我国猪肉的消费量较为平稳，猪价主要取决于供给。
根据Choice，2024年11月底能繁母猪存栏为4080万头，这相当于正常保有量的104.6%。需要注意的是，能繁母猪已经连续7个月回升。也就是说，2025年生猪产能有望持续增长，供给能力依然保持较高水平。
（来源：Choice终端）
牧原股份也在最新调研活动中称，预计2025年出栏量会有增长。
因此，在猪肉供给充裕并未改变的情况下，市场普遍对2025年的猪价持有悲观预期。弱预期一旦兑现，2025年猪价或难超越2024年，猪企的盈利空间将随之压缩。
基础化工：磷矿石供需偏紧短期难扭转、TMA行业火热
基础化工里，利润规模最显眼的是磷化工龙头之一的云天化（600096.SH），预告2024年全年归母净利润为53亿，同比增长17%。
云天化称利润增长主要是因为化肥、聚甲醛、饲钙等主要产品实现稳定盈利，这跟其在半年报中的表述几乎一模一样。
最主要来说，云天化受益于2024年国内磷矿石行业的供需紧平衡、较高的行业景气度。
从磷矿石价格走势来看，2024全年磷矿石维持高位运行，全年均价为1013.5元/吨。那么磷矿景气度能否持续呢？
（来源：Choice终端）
磷矿具有资源稀缺属性，产业集中度正向少数几家头部企业集中，云天化、兴发集团（600141.SH）以及川发龙蟒（002312.SZ）这三家大型国企是风云君之前重点提到的3大龙头。
从供给端来看，近年来，国内新增规划产能有所增长。但现实是新增规划产能的投产，受到环保、产业布局等因素影响，进度有较大不确定性，同时品位降低和原有资源减量的情况持续存在，所以实际增量有限。
例如，2024年，国内磷矿石产能仅新增300万吨，而全年国内磷矿石的实际产量是亿吨级别的。
云天化在2024半年报中称，预计未来几年国内磷矿供给关系将继续维持稳定，磷产业将持续向高值高效的方向发展突破。
从需求端来看，磷矿石下游磷肥行业需求较为刚性、稳定，同时随着含磷新能源电池材料发展迅速，相应需求不断上涨。
此外，虽然2023年以来我国的磷矿石进口量大幅增长，但绝对数量较小，进口量/国内产量不足2%。而且对于磷矿石产业来说，进口磷矿石没有成本优势。
总的看下来，新增以及进口磷矿石产能，短期难以扭转磷矿石供需偏紧的局面，这是支撑磷矿价格维持相对高位的关键所在。
基础化工里，增长最显眼的是TMA龙头正丹股份（300641.SZ），预告2024年全年归母净利润为11亿，同比增长110倍。
（基础化工行业业绩预告，来源：Choice终端，制表：市值风云APP）
正丹股份受益于2024年TMA供给格局突发巨变下带来的价格暴涨，未来关注的重点在于新增产能落地对价格将造成打击。
据风云君统计，未来两年左右，国内将新增产能20.5万吨，填补上几倍于美国英力士7万吨的空白。一旦涌入，高景气周期将难以持续。
（来源：市值风云研报）
电子以及机械设备
消费电子以及半导体作为电子行业里的压舱石，立讯精密（002475.SZ）、北方华创（002371.SZ）分别以131亿、52亿的归母净利润规模，排在该批预告企业中第一、第二，全年分别预计同比增长20%、33%。
其中，北方华创在业绩预告中称，公司市场份额稳步扩大，平台优势逐渐显现。作为半导体设备领域营收规模排第一的企业，技术先进，北方华创长期增长动力足。
（北方华创业绩预告）
另外排在第三的海光信息（688041.SH），由于CPU产品进一步扩大市场份额以及DCU产品快速迭代发展，预计2024全年归母净利润同比增长43%。
总的来说，在AI技术创新持续推进、自主可控的战略发展下，叠加产业复苏周期共振，业绩符合预期。
此外德明利（001309.SZ）主业为存储，预计全年归母净利润大增13倍。公司称主要是持续加大市场拓展力度，部分产品顺利完成市场导入并通过客户验证，业务规模及盈利水平显著提升，但规模较小。
（电子行业业绩预告，来源：Choice终端，制表：市值风云APP）
机械设备名单中，规模最大的是巨星科技（002444.SZ），预告全年归母净利润规模下限为23亿，同比增长35%。
巨星科技主要做手动工具、电动工具等，下游主要为地产相关应用场景，与地产景气度高度相关。其在业绩预告中称，主要是因为北美工具消费复苏，公司主要客户结束去库进程订单逐步恢复，和终端销售情况匹配。
增速比较亮眼的有德固特（300950.SZ）、君禾股份（603617.SH），归母净利润至少翻倍增长。前者称境外销售额大幅攀升，后者称海外市场行业趋势的向好，不过这两家规模尚小。
毫无疑问，这些公司纷纷指向出海的拉动作用。在内需的疲软以及竞争加剧下，通过出海实现收入的结构性增长是主要应对姿势。
（机械设备行业业绩预告，来源：Choice终端，制表：市值风云APP）
值得注意的是，巨星科技营收主要来自国外，2024年上半年国外营收占比95%，而且美国是公司最大的单一市场，贸易摩擦风险需要持续关注。
二级市场上，巨星科技2024年涨幅超45%。而早在10月底，实控人仇建平就披露了减持计划，在12月20日盘后业绩发布后，实控人便在12月24号完成500万股的减持计划，1.5个小目标到手。
不过从风云君的跟踪研报来看，这点“开胃小菜”对比之前的27亿，实在是小巫见大巫！
汽车以及医药生物
汽车行业中，长城汽车（601633.SH）业绩最为亮眼。对于长城汽车来说，重拾增长是其2024的关键词，预计全年归母净利润+77%。
（汽车行业业绩预告，来源：Choice终端，制表：市值风云APP）
具体来说，长城汽车凭借Hi4-T技术，在自己最擅长的越野领域重拾竞争优势，也重回自己的核心目标客群。
虽然2024全年总销量几乎与去年持平，但其中坦克系列累计销量超